9月10日，國際能源署發布《2026年煤炭年中更新》報告，對2025年的煤炭市場進行總結，并對2026年和2027年的煤炭市場進行預測。
受地緣沖突與極端氣候沖擊影響，2026年全球煤炭需求預計同比增長1.2%，總量將達89.4億噸，扭轉此前市場預期的下降態勢。2026年全球煤炭產量預計同比小幅下降0.7%，終結連續多年的增長態勢，迎來首次年度減產。2026年全球煤炭貿易量預計迎來小幅回升。
需求
●2025年全球煤炭需求小幅增長，區域走勢分化明顯
2025年，全球煤炭需求同比攀升0.3%，總量達88.4億噸，刷新上年創下的歷史最高紀錄。這一溫和增速意味著，經歷本世紀20年代前期的快速增長后，全球煤炭整體需求進入平穩發展階段。
從區域格局來看，全球煤炭需求呈現明顯分化態勢。2025年中國煤炭需求與2024年基本持平；印度煤炭需求同比下降1%，至12.99億噸。值得關注的是，中印兩國燃煤發電量均出現同比回落。
印度煤炭需求回落主要受氣候因素影響。2025年，印度季風來臨早、強度高、持續時間長，大幅提升水電出力，同時降低制冷、農業等領域用電需求，直接導致燃煤發電量及電力行業煤炭消費量下滑，但其工業領域煤炭消費仍保持增長態勢。
反觀歐美市場，2025年，美國煤炭需求同比增長9.5%以上，消費量達4.1億噸。歐盟市場則呈現短期波動、長期下行的特征，全年煤炭消費量同比下降6%。日本、韓國等亞洲成熟經濟體煤炭需求亦同比下滑，凸顯電力系統低碳轉型、工業用煤減量發展的整體趨勢。
從消費結構來看，燃煤發電仍是2025年拉動全球煤炭需求的核心動力，全年發電用煤消費量達59.54億噸。受鋼鐵產量下滑影響，2025年冶金煤需求承壓，但全年消費量與2024年基本持平，達11.74億噸。
●2026年全球煤炭需求預計逆勢上行
受地緣沖突與極端氣候沖擊影響，2026年全球煤炭需求預計同比增長1.2%，總量將達89.4億噸，扭轉此前市場預期的下降態勢。霍爾木茲海峽航運受阻雖未直接沖擊煤炭市場，但造成全球天然氣供應收緊、氣價上行，推動多國電力出現“氣轉煤”替代效應。部分國家出臺臨時調控政策，放寬燃煤發電出力限制，進而提高煤炭消費量。此外，厄爾尼諾現象還導致全球制冷需求攀升、水電出力縮減，從而推高全球煤炭消費水平。
分區域來看，印度煤炭需求在2025年短暫回落后，2026年預計重回增長通道，同比增幅達4.2%，消費量將增至13.53億噸。盡管印度可再生能源裝機容量快速擴張，但全社會用電需求持續增長，為電力行業用煤提供基本支撐，疊加厄爾尼諾現象帶來的制冷需求增加、水電供給收縮，電力行業用煤需求將進一步提升。同時，生鐵、直接還原鐵、水泥三大高耗能產業產量穩步增長，持續托舉印度工業煤炭消費。
亞洲成熟經濟體煤炭需求走勢出現分化。2026年日本煤炭需求預計同比小幅下降1%，至1.61億噸。韓國煤炭需求預期大幅上調，2026年同比增長6%，至1.19億噸，扭轉此前下降預期。
東盟地區煤炭需求保持穩步增長，2026年消費總量預計達5.74億噸，增長動力主要來自電力行業，印尼、越南兩國貢獻最為突出。菲律賓、馬來西亞等東南亞其他國家燃煤電廠已處于高負荷運行狀態，2026年煤炭需求預計基本保持平穩。
美國煤炭需求將結束短期增長態勢，2026年預計同比下降7%，但消費總量仍高于2024年水平。
歐盟煤炭需求仍處于結構性下行通道，但2026年降幅將小于前期預期，全年煤炭總需求預計為2.76億噸。
2026年全球煉焦煤需求整體平穩，區域漲跌相互抵消。
綜合來看，2026年全球煤炭需求將小幅上行。印度、東盟地區煤炭需求強勢增長，疊加中國、日本、韓國、歐盟等國家和地區煤炭需求預期上調，足以抵消部分發達經濟體的需求減量。本次全球煤炭需求預測上調，主要驅動力為天然氣價格走高，臨時調控政策、厄爾尼諾現象帶來的極端氣候等因素也形成重要助推。
●2027年全球煤炭需求或將小幅回落
若中東地緣緊張局勢逐步緩和，2027年全球煤炭需求預計同比下降0.4%，總量降至89.1億噸，但整體消費水平仍高于2025年。
2027年，印度仍將是全球煤炭需求增長的主要推動力，全社會用電需求擴張、工業生產活動提速將持續支撐煤炭消費。印尼、越南、菲律賓等東盟國家用電需求穩步攀升，有望推動區域煤炭需求進一步增長，但該區域用煤需求易受天氣擾動、液化天然氣價格波動影響，其中越南水電出力受氣候干擾的特征尤為明顯。與之相對，隨著天然氣價格溢價消退、核電及可再生能源持續替代，日韓等亞洲成熟經濟體煤炭消費將延續下行態勢。
發達經濟體煤炭需求整體延續下行趨勢。歐盟可再生能源裝機擴容、煤電退出政策持續落地，疊加天然氣價格短期利好消退，煤炭消費將持續減量。美國依托政策扶持、延遲電廠退役時間，煤電裝機規模將高于原有規劃，但燃煤發電仍持續面臨可再生能源與天然氣發電的雙重競爭壓力。
整體而言，2027年全球煤炭需求大概率小幅回落，天氣變化、能源價格波動、能源安全訴求是當前核心不確定性因素，復雜的地緣政治格局與各類一次能源的聯動關系，進一步放大了全球煤炭市場的波動風險。
產量
●2025年全球煤炭產量維持高位水平
2025年，全球煤炭產量達91億噸。中國依舊是全球第一大煤炭生產國。
印度2025年煤炭產量連續第二年穩定在11億噸左右。印度煤炭有限公司（CIL）是該國煤炭生產的核心支柱。
印尼作為全球第三大煤炭生產國、全球頭號動力煤出口國，2025年產量有所回落。受國際煤價下行、亞洲主要貿易伙伴需求疲軟影響，印尼國內煤企增產意愿較低，全年產量較2024年歷史高點下滑超5.5%。
澳大利亞煤炭生產遭遇多重制約，礦山勞資糾紛引發的停產事件、惡劣天氣侵襲以及冶金煤市場行情走弱，共同壓制了國內煤炭產能釋放。美國成為2025年全球煤炭生產格局中的特例，依托市場預期的新政府燃煤發電扶持政策，國內煤炭需求回暖，全年產量同比增幅超5%。
其他產煤地區呈現分化走勢。俄羅斯煤炭行業受多重因素影響，發展前景存在較大不確定性。南非煤炭產量實現小幅增長，但鐵路、港口運力瓶頸持續限制煤炭出口規模。哥倫比亞受煤價下跌、塞雷洪煤礦鐵路封鎖導致生產中斷影響，全年煤炭產量出現大幅下滑。
●2026年全球煤炭產量將小幅回落
2025年末全球煤炭庫存高位承壓，疊加多個主要產煤國出臺煤炭生產約束政策，預計2026年全球煤炭產量將小幅下降0.7%，終結連續多年的增長態勢，迎來首次年度減產。
中國仍將保持全球最大產煤國地位，2026年煤炭產量預計超46.2億噸。
印度在本土保供、降低進口依賴度等政策的持續推動下，2026年煤炭產量預計將創下歷史新高。
2026年印尼或將成為全球主要產煤國中供應調整幅度最大的國家，全年產量預計減少1200萬噸以上，同比降幅達2.6%。該國已將年度煤炭生產目標下調至6.41億噸，大幅低于上一年度水平。作為亞洲市場彈性最大的動力煤供應國，印尼的產量及出口規模調整，將對全球海運煤炭供應產生顯著影響。
澳大利亞2026年煤炭產量預計達4.52億噸。盡管澳大利亞整體煤炭消費呈下降趨勢，但本土剛性需求將支撐部分產能保持穩定，同時出口市場回暖將為產量提供重要支撐。
其余產煤國家產量走勢受市場行情、物流條件、政策調整等多重因素共同影響。俄羅斯煤炭雖在折價銷售時對亞洲采購商具備較大吸引力，但貿易制裁、運輸瓶頸、企業盈利能力低等問題持續壓制產能釋放，行業前景仍不明朗。受理查茲灣通道鐵路中斷影響，南非煤炭出口持續受限，2026年產量預計僅在2025年基礎上增長2.1%。哥倫比亞煤炭生產擺脫塞雷洪煤礦鐵路封鎖的短期擾動后，2026年產量和出口量將從2025年低位實現反彈。
美國2026年煤炭市場呈現結構性調整，在政策扶持下，國內煤炭產量預計同比下降3%。
歐盟煤炭產量將隨區域需求萎縮而同比下降5.3%。目前歐盟僅有少數成員國保留褐煤生產能力，隨著捷克的捷克斯洛伐克青年聯盟煤礦關停，波蘭成為歐盟唯一的硬煤生產國。
●2027年全球產量小幅反彈
近年全球煤炭供應增速持續高于需求增速，市場供需格局逐步趨于平衡。預計2027年全球煤炭產量將小幅增加約2600萬噸，連續第四年處于90億噸以上高位。
2027年，中國煤炭產量將從2026年的回落態勢中企穩。印度煤炭產量預計再創歷史新高。印尼煤炭產量或將延續下降態勢，但出口需求疲軟的局面有所緩和，全年降幅將小于2026年。
美國煤炭行業結構性下行趨勢未改，國內需求下滑的負面影響，將超過出口增長和政策帶來的利好，2027年煤炭產量預計進一步走低。澳大利亞受礦山生產條件制約，動力煤擴產空間有限，全年產量將小幅回落。俄羅斯煤炭行業壓力持續凸顯，貿易制裁、盈利能力低、高債務問題將繼續拖累產能釋放。南非若能提高鐵路運力，煤炭產量有望小幅增長。哥倫比亞煤炭產量在2026年反彈后，2027年將趨于穩定。伴隨全球煤炭需求持續下滑、各國加速推進退煤進程，歐盟煤炭產量將延續下降態勢。
貿易
●2025年全球煤炭貿易量同比下滑
2025年，全球煤炭總進口量同比下降約4%，至14.8億噸，減量主要來自動力煤貿易。受多數主要進口國需求走弱影響，全年動力煤貿易量降至約11.1億噸。從主要進口經濟體來看，貿易減量絕大部分源自中國。印度煤炭進口增長陷入停滯，日本、韓國及歐盟進口量延續此前回落態勢。東南亞地區成為主要增長亮點，多國煤炭需求保持韌性，在一定程度上對沖了全球整體貿易減量。
供應端格局呈現明顯分化特征。2025年印尼動力煤出口降幅最為顯著，出口量由2024年的5.57億噸降至5.17億噸，主要原因是中國進口需求縮減。澳大利亞動力煤出口量與2024年基本持平，全年出口2.09億噸。哥倫比亞動力煤出口大幅下滑至4500萬噸，創下2003年以來最低紀錄。美國動力煤出口量同步回落。俄羅斯動力煤出口保持穩定，全年維持約1.3億噸的出口規模，通過持續深耕亞洲市場，對沖國際制裁、物流受限及盈利承壓帶來的經營壓力。
2025年全球冶金煤貿易同步走弱。
●2026年全球煤炭貿易小幅回升
受中東地緣沖突持續發酵、中國自蒙古國陸路進口煤炭量激增等因素推動，2026年全球煤炭貿易量預計迎來小幅回升。
細分品類來看，2026年全球海運動力煤需求預計延續小幅回落態勢，從2025年的10.74億噸降至10.62億噸。中國是核心影響因素，2026年中國海運動力煤進口量預計從2025年的3.25億噸降至3.10億噸。
印度與歐洲地區是海運動力煤需求下滑的主要推手。2026年，印度煤炭進口量預計從2025年的1.67億噸降至1.60億噸，主要緣于印度國內煤炭庫存偏高、進口替代政策落地，電力及工業用戶采購意愿持續走弱。歐洲地區減量主要來自土耳其，受發電用煤需求下降影響，土耳其煤炭進口量預計減少800萬噸，全年進口規模降至3000萬噸。
受中東地緣沖突影響，日本動力煤進口需求獲得支撐，2026年進口量預計穩定在1.24億噸左右；韓國受核電機組停運、天然氣價格上行影響，煤炭進口需求將增加，預計全年進口量較2025年增長超10%。
東南亞2026年區域進口量預計從2025年的1.56億噸增至1.64億噸，增量主要由越南主導。
綜合海陸貿易結構來看，2026年全球海運動力煤貿易小幅下滑，但蒙古國對中國陸路煤炭出口大幅增長，二者抵消后，全年全球動力煤出口預計小幅下降。出口減量主要集中在印尼，印尼動力煤出口量預計從2025年的5.17億噸降至4.85億噸。
其余主要動力煤出口國整體表現穩健。南非雖持續面臨鐵路運輸瓶頸、列車脫軌等問題，煤炭外運至理查茲灣主出口港受阻，但2026年煤炭出口量預計小幅增長至7100萬噸左右。澳大利亞、俄羅斯出口韌性凸顯，預計全年動力煤出口量分別增至2.16億噸、1.32億噸。
冶金煤貿易方面，2026年全球市場有望實現大幅增長。全年海運冶金煤需求預計較2025年的3.04億噸增加1600萬噸，印度、印尼冶金煤需求走強，可完全對沖中國海運進口回落及日本、韓國等國需求走弱帶來的減量。隨著印尼擴大焦炭出口規模，該國煉焦煤進口量預計將激增38%。這也意味著印尼將超越中國，成為全球最大的焦炭出口國。
從主要供應國來看，澳大利亞仍將穩居全球最大冶金煤出口國地位，2026年出口量有望突破1.5億噸，不過，極端天氣、生產擾動等因素可能制約其煤炭發運。俄羅斯冶金煤出口持續受制于國際制裁與物流瓶頸，煤炭需經遠東港口轉運至亞洲市場。美國冶金煤出口具備價格彈性特征，2026年出口規模將完全取決于市場價格走勢。
●2027年全球煤炭貿易或將再度回落
受亞洲、歐洲多地動力煤發運量持續下滑影響，2027年全球煤炭貿易總量大概率回落至2025年水平。從需求端來看，中國動力煤進口需求仍將維持近年趨勢，日本、韓國和歐盟等國家和地區煤炭進口結構性下滑的長期趨勢延續。印度動力煤進口量預計與2026年基本持平。東南亞依舊是唯一保持增長的主要動力煤進口區域。
出口端格局延續分化態勢。2027年印尼動力煤出口預計降幅最大，主要源于亞洲核心買家需求收縮及印尼國內煤炭消費攀升。俄羅斯動力煤出口預計同步回落，其出口前景存在較大不確定性。受大西洋沿岸市場需求低迷影響，哥倫比亞動力煤出口或將延續下滑態勢；澳大利亞、南非動力煤出口則基本保持穩定。綜合測算，2027年全球動力煤出口量預計降至10.87億噸。
與動力煤走勢不同，2027年全球冶金煤貿易有望保持整體穩定。
來源：中國煤炭報